JYP 제이와이피 주식 주가 지금 사도 될까? feat. NiziU

JYP가 최근 NiziU의 데뷔 등으로 가격 상승이 기대되고 있다.

빅히트도 계속 빌보드 핫100 1위를 하는 등 좋은 모습을 보여주고 있지만, 현재 가격이 너무 비싸서 상승여력은 그다지 좋지 않다고 할 수 있는데,

JYP의 경우는 결론부터 말하면 조금 더 갈 수 있다고 볼 수 있다.

 

PER 밴드차트에서 봤을때 2018년 말에 주가가 급등했을 당시 PER가 60에 육박했었고,

지금도 주가가 많이 올라오면서 45 정도를 찍고 있는 상황이다.

단순히 PER로만 보면 평균보다 높은 수준이지만, 더 간다고 하면 20%의 상승여력이 있다고 할 수도 있다.

하지만 그것은 JYP의 성장성이 과거와 유사한 수준이라고 전망했을 경우이고,

 

JYP 소속 가수들이 얼만큼 돈을 벌어올 것인지를 종합적으로 살펴보고 전망치를 조정할 필요가 있다.

우선 NiziU는 트와이스의 일본 복사판(?)에 가깝기 때문에 트와이스의 성적으로부터 예측해보는 것이 적절하다.

2019년도 트와이스의 일본 음반 매출은 52억엔이다.

대략 1/4로 나누면  1분기당 15억엔 근처로 예상해볼 수 있다.

위 싱글 판매량에서도 알 수 있듯이,

트와이스는 데뷔이후 30만장은 이제 다 넘는 수준이 되었고,

아이즈원도 20만장은 넘길 수 있는 파워가 있다.

그 외는 차이가 많기 때문에 일본에서는 일본멤버가 포함된 그룹인 것이 굉장히 중요하다는 것을 알 수 있다.

NiziU의 최근 소식을 보면,

첫날 CD판매가 19만장, 12월5일까지 25만장 이상을 팔았기 때문에 이미 아이즈원 레벨은 뛰어넘었고

아마도 트와이스와 유사하거나 그 이상일 것으로 예상할 수 있다.

즉, 일본에서 매출은 트와이스의 전성기정도 이상도 기대해볼 수 있다는 뜻이겠다.

 

사실 JYP에서 2018년도 기준으로 트와이스가 앨범 매출의 절반을 담당하고 있었다.

2019년도를 봐도

트와이스가 80만장, GOT7이 60만장, 스트레이키즈가 50만장 정도로 

트와이스의 판매량이 2018년도에 비해 줄면서 비중이 줄긴 했으나 다른 그룹은 조금 성장했다.

2020년도도 현재까지 트와이스는 정규2집이 나오면서 100만장을 넘고 있어서 다시 늘어난 상황이고,

어쨌든 다른 그룹과 비교했을때 NiziU의 매출창출능력은 트와이스와 비슷한 수준으로 판단 된다.

즉, 그런 추세로 부터 보면,

 대체로 2020 4분기의 매출액과 영업이익 컨센서스는 400억원 / 120억원이지만

트와이스가 150억원을 담당한다고 봤을 때, 니쥬도 그정도를 담당해주면 약 500억원의 매출도 찍을 수 있는

가능성도 충분하다고 판단된다.

애널리스트의 2021년도 컨센서스를 봐도 매출 1800억원정도로 잡고 있고 EPS를 1200원으로 보고 있는데

NiziU의 가능성에 대해 약간 보수적으로 본 것 같다.

트와이스 수준의 흥행을 예상해서 반영한다면, 2000억원은 봐야 할 것이고, EPS도 1300원은 볼 수 있을 것인데,

이경우 PER40으로 계산하면 2021년말 기준 52,000원이 적정가격 수준이 된다. 

그리고, PER60을 인정받는다면 78,000원까지도 가능하고 이는 지금 주가의 2배가 된다.

빅히트의 PER도 현재 60에서 내려오지 않고 이 선을 유지하고 있기 때문에 엔터주 전체가 50정도까지는

무난히 오르락 내리락 할 수 있는 수준이 아닐까 짐작할 수 있다.

그래서 PER40이하이고 4만원 이하로 내려간다면 굉장히 저렴하게 구입할 수 있는 가격으로 볼 수 있다.

물론 트와이스가 7년차가 되면서 JYP에서 나가게 되는 문제가 발생할 여지는 있고,

중국의 이상한 도발로 또 엔터주 전체가 영향 받고,

YG소속가수가 사건사고 또 일으키고 등의 엔터주를 흔드는 일들은 계속 발생할 수 있지만,

2021년에는 남자버전 NiziU 또는 미국버전 NiziU가 유사 오디션을 통해 런칭될 것이기 때문에

지속적인 성장 동력은 충분하다고 본다.

그 외에도 K-POP자체의 성장도 있기 때문에 가능성은 충분하다.

어떻게 보면 충격이 있어도 이제 35,000원 이하로는 내려가기가 어렵게 됐다고도 할 수 있다.

 

테슬라보다 JYP