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존리대표로 유명한 메리츠자산운용 국내펀드 뜯어보기 2탄이 포스팅된지 5개월정도 지났기 때문에

현재 메리츠자산운용 국내펀드의 편입종목은 어떻게 바뀌어 있는지를 좀 살펴보기로 했다.

코리아증권투자신탁 1호

아래 5개월전과 비교하면, 삼성전자우의 비중이 올라갔다. 뭐 그만큼 작년 하반기 성장이 있었으니 자연스레 비중이 올라갔을 건데, 오히려 너무 집중되어 일부 매도했기 때문에 2.4%포인트만 올라간것 같다.

카카오 비중은 축소되었고, LG화학 비중이 조금 늘어났다. 이또한 가격상승에 의한 것으로 보인다.

더존비즈온이 10위권 밖으로 내려갔고, 솔브레인과 한국타이어앤테크놀로지가 새로 보인다.

더우먼증권투자회사 펀드

삼성전자우가 2위에서 1위로 올라왔다. 그 외엔 한솔케미칼, 한미약품이 새로 보이고,

스튜디오드래곤과 인터로조는 내려갔다.

크게 만진것 같지는 않다. 자연스러운 주가변동만큼만 비중이 변한듯 하다.

코리아스몰캡증권투자신탁

한솔케미칼이 쭉쭉 올라워서 1위가 되었다.

티씨케이가 3위로 내려가서 자리바꿈 했다.

지난 8월 새로 진입한 PI첨단소재, SK머티리얼즈, 더블유게임즈 중 더블유게임즈는 아래로 밀리고

NICE평가정보가 새로 들어왔다.

크게 변동이 없으니 이번에는

한국타이어앤테크놀로지와 한미약품 두종류만 들여다보자.

우선 한국타이어앤테크놀로지

약간 뻔할 수도 있는 한국타이어, 하지만 차트상에서는 충분히 상승여력이 있고, 코로나 저점의 3배가 되는 가격이지만 여전히 매력적으로 보인다.

배당도 꾸준히 늘어나고 있고, 작년에 약간 주춤했지만 영업이익도 개선되고 있다. 

PBR차트상에서 아직 꽤나 저점에 위치한다고 볼 수 있기 때문에, 하방에 대한 걱정은 조금 덜한듯 하다.

연간실적과 주가를 잘 맞춰가고 있기 때문에, 펀더멘털에 의한 안정적인 투자를 하기 좋은 종목이다.

사실 주목해야할 부분은 전기차 타이어일 것이다.

타이어가 뭐 그렇게 차이가 있어? 할 수도 있지만, 엔진소음 없으니 노면소음이 중요하고, 저속토크가 강한 전기차의 특성과 연비도 중요한 특성 등에 대응하기 위한 기술적인 부분이 있고, 수출 부분에 있어서도 테슬라에 납품한다든지 어떤 브랜드와 제휴를 계속해나간다든지 부분에서 기존의 내연기관 타이어와 차이가 날 수 있는 부분이다.

물론 지금 가격이 너무 가파르게 상승한데다가 코스피도 3200을 돌파한 시점에서는  단기적 조정이 있을 수 있다.

하지만 장기관점에서 보면, 1~2년내로 6만원을 돌파하고 67,800원도 돌파하여 신고가를 기록할 가능성은 매우 높다.

즉, 지금 들어간다고 해도 2년내로 50% 상승여력은 있다고 볼 수 있다.

그다음은 한미약품

펀더멘털 상으로는 제약주임에도 계속 평이한 수준의 재미없거나 꾸준한 종목이다.

올해실적은 작년보다도 한참 밑도는것 같지만, 최근 시장과 트렌드 영향으로 꽤나 상승했다.

사실 제약쪽은 R&D한참하면서 비용만 늘리다가 어느순간 계단식으로 점프하게 마련이기 때문에

오랜 횡보(?)기간은 앞으로의 급상승 또는 그 반대를 예상하게 하는 부분이기도 하다.

일단 신약개발에 대한 소식이 있다.

최근 모더나백신의 위탁생산에 대한 뉴스도 있었다.

당장은 R&D비용 반영등으로 수치적인 펀더멘털에서는 재미가 없어보이지만,

실제 돌아가는 상황을 더 공부하면 충분히 매력적인 부분이 숨어있을 것 같다.

사실 요즘은 웬만한 종목은 다 상승과 급등을 거듭해서, 옥석가리기가 쉽지 않고

자기가 고른 종목이 잘 올라도 다른 종목이 너무 잘 올라서 김새버리는 일도 많은 것 같다.

그리고 이미 너무 가격이 비싼 주식도 많아서, 하방압력을 견뎌내는 문제도 커서 섣불리 진입이 어려운 부분도 있다.

그런 때일수록 더 많이 오를 주식보다는 덜 떨어질 주식을 고르는 지혜도 필요할 것 같다.

존리대표로 유명한 메리츠자산운용 국내펀드 뜯어보기 1탄이 포스팅된지 조금 지났기 때문에

현재 메리츠자산운용 국내펀드의 편입종목은 어떻게 바뀌어 있는지를 좀 살펴보기로 했다.

삼성전자 비중이 줄고 카카오가 늘었다.

SK머티리얼즈가 3위로 올라왔고, 휠라홀딩스는 4위로 내려갔다.

솔브레인이 없어졌고, LG화학이 7위로 들어왔다.

솔브레인은 최근 솔브레인홀딩스와 솔브레인으로 사업영역에 따라 분할을 하였고 일시적으로 가격이 폭등했었기 때문에 일단 고가에 한번 정리하는 것이 나은 선택일 수도 있겠다. 아니면 분할 때문에 비중이 1%대로 둘다 줄어서 안보이게 됐을 가능성도 크다.

SK하이닉스가 한단계 내려라고 삼성SDI와 CJ대한통운이 새로 10위권 내로 들어왔다. 

신세계인터내셔날과 이노션은 10위권 밖으로 밀려났다.

리노공업과 티씨케이가 뒤집혔고,

한솔케미칼이 3위로 부상했다.

카카오는 8위로 내려갔고, 

PI첨단소재, SK머티리얼즈, 더블유게임즈가 새롭게 10위권내로 들어왔다.

PI첨단소재와 더블유게임즈 두종목에 대해서만 간단히 살펴보겠다.

우선 PI첨단소재.

차트상 꽤나 저점인 종목이다.

기업의 매출과 이익은 꾸준하고, 주가가 내려와서 PER이 내려와있는데 가치투자로서는 좋은 주식으로 보인다.

회사명을 바꾸기 전까지 지속적으로 채용도 늘려왔다.

밴드차트 상에서도 그럭저럭 고평가는 아닌것으로 보이는 지점이다.

외국인 지분률은 8%대로 많지도 적지도 않은 정도 수준.

홈페이지에선 대표이름도 찾기 어려웠지만 몇달전 기사에서는 대표를 찾을 수 있었다.

그다음. 더블유게임즈

게임개발사.. 근데 카지노라니... 약간 쎄하다. 여기도 마찬가지로 대표 얼굴이나 인사말을 찾을 수 없었다.

비대면이 워낙 각광받는 시기이니만큼 코로나 최저점대비 2배이상 오른 가격이다. 뭐 게임회사라면 대충 다 이근처 아닐지..

고용규모는 계속 꾸준히 늘고있다. 급여수준도 나쁘지 않은편.

파라다이스 GKL등의 오프라인 카지노가 맥을 못추는 상황이니 카지노게임이 그 대체재가 될 수 있는지 어쩐지

잘 모르겠지만 아무튼 뭐...카지노에 집중하는 것 같다.

찾아보니 음.. 역시 카지노중심이 맞다.

역시 게임회사는 돈을 쓸어담긴 한다. 5100억 매출에 1500억이라니... 거기다가 게임회사인데 PER이 10 아래였고..

지금시점 기준으로는 대략 PER 12가 넘는다.

펀더멘탈 기준으로는 매우 좋은 회사가 맞긴 하다. 카지노게임을 하는 회사라는 점이 조금 걸릴뿐.

그럼 5100억중 3600억은 어디에 쓰는건지가 궁금해졌다.

매출액이 5100이고 매출이익도 5100억.. 뭐 이건 게임이니 원가가 없는게 맞긴하다.

판매관리비로 3600억이 그대로 찍혀있다. 그중 급여는 10%도 안되는 337억원

지급수수료 1786억원, 무형자산상각비 387억원, 연구개발비 166억원, 광고선전비 677억원

임차료 1.4억원.

예상외로 마케팅쪽은 그렇게까지 높지 않고, 지급수수료 부분이 굉장히 높은데

이부분이 궁금해져서 더 들여다 봤다.

에이... 너무 당연한거였다. 구글 애플 앱스토어가 30%를 가져가니... 5100억의 30%면 1530억원...

역시 구글 애플이 적폐인가봉가 아니.. 구글 애플 주식을 더 사야되나..

배당이나 더 넉넉히 주면 좋을 것 같지만 1%도 주지 않는다. 흠..

주식도 대부분 오너일가가 들고 있는 것 같은데도 배당을 별로 안한다... 

2020/05/04 - [재테크 정보/주식 증권 정보] - 메리츠자산운용 국내펀드 뜯어보기 1탄 - 종목 추천

위와 같은 신문기사 발췌든 동학개미운동이든

빚내서 투자하지 말라는 말을 많이 한다.

당연히 주식투자 기대수익률이 5%인데 3%대출로 하면 2%수익이 나더라도 예금대비 안정성도 안좋고 수익률도 별로 나을게 없게 된다.

그런데 대출이 1%중후반이나 2%정도라면 이야기가 다를 수도 있다.

왜냐하면, 빚내서 주식투자 하지 말라는 사람이 펀드에 가입하라는 말은 또 하기 때문이다.

예를 들어서 이런 국내주식형 펀드를 보면 보수가 2.18%이다.

즉, 대충 이런 펀드에 들어있는 국내주식을 직접 매입하서 보유하면 (물론 운용은 별개지만),

저 2.18%의 보수를 내지 않게 되는건데....

바꿔서 말하면 2.18%짜리 대출을 받아서 이런 펀드의 종목으로 편입된 국내주식을 사도 결국 비슷한 수익률일 것이다.

또 달리 말하면, 이런 펀드에 가입하는 그 자체가 총보수와 수수료를 합한 만큼의 대출을 끼고 주식투자를 하는거나 마찬가지란 뜻이다.

메리츠자산운용의 펀드를 하나 봐도 

보수 0.94%에 선취수수료가 무려 1%가 된다. 거의 2%에 달하는 돈이 매년 빠져나가는 꼴이니

이정도가 충분히 감수 가능한 수준이라면, 그냥 2%짜리 대출을 받아서 개별종목에 직접 투자해서 장기보유하는 것도

크게 나쁠 것이 없다는 생각이 든다.

물론 종목은 잘 골라야 하겠다. 어차피 장기투자라면 6개월이나 1년에 한번씩만 적당히 리밸런싱을 해도 충분하다.

대충 아무거나 눌러봐도 총보수 1.331%에 선취수수료 0.5%

물론 아주 잘 찾아보면 1%나 그 이하수준의 수수료와 보수합계를 가지는 국내주식형 펀드도 존재한다.

하지만 이런 펀드의 경우 지수를 따라가는 인덱스류인 경우가 많다.

당연히 그럴바에는 그냥 그 인덱스관련 ETF 중에서 보수가 낮은 걸 찾는게 더 나은 경우가 많을 것이다.

또 노후를 대비하는 연금펀드의 경우는 다를 수 있다.

아무래도 당장 세액공제가 되어서 손해를 방지(?)해주는 역할도 있기도 하고, 강제 장기투자를 하고 저축성이 되는 장점도 있을 수 있다.

선택은 자유지만, 본인이 공부해서 어느정도 개별주식종목에 장기투자를 할 여력이 된다면,

당연히 저금리시대에 빚을 내서 투자하는 것은 엄청난 리스크가 아니라 겨우 주식형펀드를 사서 펀드매니저 보수를 주는 수준의 리스크밖에 되지 않는다.

존리대표 때문에 더욱 유명한 메리츠자산운용의 펀드를 뜯어보기로 했다.

유튜브에서 장기투자와 연금펀드 등 좋은 말씀을 많이 해주고 계시지만, 약간의 흥미와 자극적인 부분을 원하는

유튜브콘텐츠나 혹은 예능방송 (존리대표는 정산회담에 출연한 적이 있다)의 특성상, "종목좀 찍어주세요"

라는 청탁 같은 것이 많다. 물론 어느 주식을 사야한다는 말을 존리대표 입에서 들을 수는 없다.

아무튼 그런 호기심에서 출발하여, 

메리츠자산운용의 펀드가 어떤 주식으로 구성되어 있는지를 뜯어보기로 했다.

홈페이지에 보면

이정도로 단촐한 구성이다.

그리고 주식형 펀드는 4개뿐이다. 주식혼합형도 1개 있지만 여기서는 제외한다.

물론 같은 펀드라고 하더라도,

그 안에서 다양한 종류로 나뉜다. 온라인전용이라든지 수수료선취후취, 일반형/연금형 등등 복잡하다.

그런 종류는 본인의 상황에 맞게 고르면 되겠고, 그 종류별과 상관없이

그 펀드를 구성하고 있는 주식은 동일하다.

전체 구성 주식이 공개되어 있지는 않지만

이렇게 삼성전자우가 제일 많고, 카카오 휠라 등으로 구성된다.

투자 보고서를 보면

이런식으로 조금 더 종목을 볼 수 있고, 약간 더 과거의 자료이기 때문에 비중에는 차이가 있다.

하지만 대체적으로는 유사한 것 같다.

두번째 펀드를 보았다.

삼성전자우가 3번째로 6%비중밖에 안되는 꽤나 흥미로운 구성이다.

코스닥 비율이 매우 높고... 약간 공격적으로 보이는 구성이다.

자산운용보고서에

1,2,3위는 비슷하고 4위는 전혀 다른걸 보니 꽤나 크게 주식내역에 변동이 있는 펀드인 것 같다.

3번째 펀드를 보겠다.

구성이 더 흥미롭다.

코스닥 비율이 60%인 펀드이다.

리노공업, 티씨케이 이런 종목이 1,2등이고 10위권에 삼성전자가 없는 펀드라니...

이 종목들을 뜯어볼만한 이유가 생겼다.

자산운용보고서 상의 주요 종목도 큰 변화는 없다. 

마지막으로

삼성전자우가 20%, 카카오가 6.72% 꽤나 코스피 인덱스(?)에 근접한 펀드인 듯 하다.

코스닥은 22%로 구성되어 안정적인 코스피종목 위주로 무난한 스타일의 펀드로 보인다.

총보수도 0.544%로 낮은편이고 무난해보인다.

자산운용보고서 상에서도 큰 차이는 없다. 

아무튼 4가지 펀드를 종합해봤을 때 눈에 띄는 종목은

원익IPS 

카카오

리노공업

솔브레인

정도가 보이는데

원익 IPS를 먼저 보면

흐음.. 최근 3년간 지속성장이라기보다는 굴곡이 있었고, 올해초반까지는 좋은 분위기였다가 코로나에 한방 맞고는 절반정도만 회복을 한 상태의 주식이다.

펀더멘털을 조금 보자면...

최근3년 매출액은 큰 변화가 없는데 2020년의 매출은 급성장하는 모양새로 보이고, PER 10배 PBR 2.2배 ROE 21.4%로

올해 전망 수치들은 나쁘지 않아보인다. 

홈페이지 CEO인사말을 보니.. 대표이사 사진이 없다.. 이건 마이너스요소다.

뉴스기사에서 찾아보니

커리어패스는 지금사업과 비교해 봤을 때 나무랄데 없어보인다.

임직원 현황을 보니 작년부터 굉장히 인원이 많이 늘었다.

아주 간단히 훑어본 것이지만, 큰 결격사유는 없어보인다.

즉, 투자하기 위해 조금 더 뜯어볼만한 가치가 있는 회사인 것 같다.

카카오는... 뭐 워낙 우량주이므로 뜯어볼 필요는 없겠고, 

네이버와 비교해서 메리츠자산운용의 펀드에 네이버는 안보이지만 카카오는 높은 순위로 보이는게 포인트가 아닐까 싶다.

네이버와 카카오 중에서 고민이 되는데 뭔가 기댈 심리적 안정이 필요하다면 메리츠자산운용의 펀드를 보고

카카오에 탑승하는 방법도 있겠다. 물론 그런 단편적인 생각으로 투자를 하는 것은 바람직 하지 않지만

네이버 카카오 둘다 잘 봤는데 투자대상으로 둘다 문제가 없고 둘중에 하나를 선택해야 한다면 카카오가 아닐까 싶다.

리노공업은

코로나도 무시하고 최근에 신고가를 찍은 종목이었다.

반도체 검사장비용 부품제조업체였다.

으흠.. 말이 된다. 강소기업인 모양이다.

경영진 소개 페이지도 CEO중심이 아닌 것이 눈에 띈다.

뭔가 겉만 번지르르한 홈페이지와는 달리 묘하게 신뢰가 가는 모냥새다.

임직원 숫자도 지속적으로 늘고 있다.

기업 펀더멘털을 봐도... PER PBR이 약간 높기는 하지만 지속성장중임을 감안하면 특별히 나무랄데 없는 수치로 보인다. 

배당도 나쁘지 않다. 

솔브레인은

약간 잘나가다가 코로나 직전에 정점을 찍고 코로나가 오기전부터 약간 하락세를 탄 것이 찜찜하지만

아무튼 재미있는 그래프다.

펀더멘털의 경우... PER 10배 PBR 1배 초반.. ROE도 무난하고 매출성장세 등도 무난해보인다.

배당은 약간 아쉬운 정도이고, 무슨 회사인지 궁금하게 만든다.

기업 소개에 IT핵심소재 생산 공급이라고만 두루뭉술 설명이라니..

경영자 인사말도 사진은 없고

회장따로 대표이사 따로...

임직원은 그래도 계속 증가추세이고

계열사가 존재한다.

기관지분율 변동 등으로 봐서 외국인이 많이 사면서 주가가 급등세를 보이니 기관이 차익실현하면서

갑자기 빠지기 시작한거 같고... 큰 펀더멘털상 문제는 아닌거 같다.

어쨌든 메리츠자산운용의 펀드의 편입종목들을 뜯어보면서 잘 모르던 주식종목을 간단히 겉핡기 해볼 수 있었다.

제대로 분석하기 전의 상태로 봐서는 리노공업이 제일 매력적이지만, 주가가 신고가 상태라서 조금 더 일찍 알았었다면 하는 아쉬움에 선뜻 투자를 하기 어려운 주식인 것으로 보이고,

솔브레인이나 원익IPS는 고점을 회복하지 못하고 있는데 당장 펀더멘털의 문제는 없어보이니 지금 매수를 해도 추가 하락 여지는 크지 않은 주식으로 보이기는 하지만 내가 이회사와 동업을 하고 싶냐는 관점에서 봤을때는 아직 잘 모르겠다.